经济学家：3月就业仅小幅增长，劳动力市场只是暂时止住下滑
海外新生活 ³⁰⁶²⁶²⁵⁵⁸⁷2026/4/10253 阅读
加拿大统计局周五发布的劳动力调查显示，在经历了前几个月就业人数先大幅上升、随后又下滑的波动之后，3月份的就业市场几乎没有明显改善。
统计局表示，3月份雇主总共新增了 14,000 个工作岗位，大致符合经济学家的预期。失业率维持在 6.7% 不变。
加拿大帝国商业银行（CIBC）高级经济学家 Andrew Grantham 表示，在1月和2月合计减少了超过 10万个职位 之后，他原本预期3月就业数据会出现更明显的反弹。这在一定程度上抵消了2025年底那一轮快速招聘带来的增长。
他说：“我们新增的工作岗位并不多，而劳动力人口增长也没有太明显。这使得失业率维持得相对稳定，不过这个水平依然偏高，我们认为仍然值得关注。”
3月份的就业增长主要来自统计局所称的 “其他服务业”，其中包括经济中的维修和保养类工作。
此外，专业、科学和技术服务业、自然资源行业，以及受关税影响的制造业，在当月也都录得就业增长。
不过，从同比来看，制造业与 2025年3月 相比已经减少了 44,000 个职位。而那正是美国首次对加拿大钢铁、铝和汽车加征关税的时候。
Grantham 表示，受关税打击的行业就业似乎已经在一个较低水平上稳定下来，但目前经济中的其他部分也并没有真正增加太多工作岗位。
3月份失业较明显的行业包括：金融、保险、房地产和租赁业以及餐饮和住宿业
加拿大商业委员会（Business Council of Canada）政策副总裁兼经济学家 Marc Desormeaux 周五在一封电子邮件中表示，最新劳动力数据显示，关税带来的疲软已经蔓延到了服务业。
他说：“在连续两个月就业下降之后，失血已经暂时止住了，但3月份的数据仍延续了今年以来劳动力市场表现疲弱的趋势。”
不列颠哥伦比亚省（BC省）上个月减少了 19,000 个职位，而2月份也出现了类似规模的下滑，导致该省失业率升至 6.7%。
这是该省在过去约十年中，除新冠疫情时期外，最高的失业率水平。
与此同时，全国平均时薪同比上涨 4.7%，高于2月份的 3.9%，也是自 2024年10月 以来最快的增长速度。
加拿大统计局表示，近期工资增长的一部分原因来自于**“就业结构变化”**，也就是说，经济中新增或保留的低薪岗位变少了，而这类岗位通常会拉低整体平均工资增长水平。
如果把这种结构性因素剔除后，加拿大统计局称，3月份平均年工资增幅约为 3.6%，与1月和2月大致相当。
Grantham 提醒，不要预期工资增长会一直保持这样的速度，因为整体经济仍然疲弱。
他说：“今天看到工资增长明显加速确实让人意外，但遗憾的是，考虑到其他一些劳动力市场指标整体仍然偏弱，我认为这种情况不会持续。”
周五公布的数据，是加拿大央行在 4月29日 下一次利率决议前，最后一次看到的劳动力市场数据。加拿大央行在3月份将基准利率维持在 2.25% 不变。
在周五就业报告公布之后，金融市场对4月降息的押注略有上升，但根据 LSEG Data & Analytics 的数据，市场仍有接近 93% 的概率 认为加拿大央行将在本月底维持利率不变。
道明银行（TD Bank）高级经济学家 Andrew Hencic 周五在给客户的报告中表示，经济前景“仍充满风险”，伊朗战争带来的能源价格冲击正在推高物价，而尽管市场希望实现持久停火，但冲突未来走向仍不明朗。
他说，疲弱经济中的需求不足，应会抵消战争带来的一部分通胀影响，因此加拿大央行目前仍可以选择按兵不动。
Hencic 表示：“由于经济仍在断断续续地前进，而不确定性又极高，未来前景仍是就业增长疲弱、失业率维持稳定。”
Grantham 也认同，在这份温和的就业报告出炉后，加拿大央行仍处于“观望模式”。
他说，如果没有伊朗战争引发的油价冲击，加拿大央行现在本来可能正在考虑降息，以支持经济复苏。
但如今，货币政策制定者必须防范战争带来的能源价格冲击，演变为更广泛的通胀压力。因此，Grantham 认为，这使得央行在降息问题上被“束住了手脚”。
不过他也指出，疲弱的劳动力市场有助于防止通胀在经济中广泛扩散。
他说：“鉴于劳动力市场相当疲弱，能源价格冲击就更难演变成更广泛的通胀压力。所以我们仍然认为，加拿大央行今年都会维持利率不变，继续观察局势发展。”
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